目前,鋼材基本面的主要矛盾依舊表現(xiàn)為供給壓力過大、下游需求明顯不足,短期內(nèi)這對矛盾不會出現(xiàn)明顯緩和。從基本面來看,鋼價易跌難漲,仍處于振蕩尋底過程中。
期鋼在4000元/噸受到支撐后小幅反彈至4100元/噸,隨后多空雙方在4100元/噸附近展開激烈爭奪。短期內(nèi)4000元/噸有較強(qiáng)支撐,但是4120—4150元/噸壓力明顯。從基本面來看,期鋼易跌難漲,仍處于振蕩尋底過程中。
下游需求疲弱不改:5月鋼鐵PMI為48.8%,再度回落至榮枯線下方,比上月回落了近7個百分點,其中新訂單指數(shù)大幅回落17.7個百分點,至41.5%,顯示下游需求嚴(yán)重不足。而產(chǎn)成品庫存則激增10.8個百分點,至61.6,為2011年以來的第三高點。鋼鐵下游需求表現(xiàn)依舊疲弱,同時庫存不斷增加造成價格承壓嚴(yán)重。
去庫存化進(jìn)程可能中斷:從3月上旬開始,全國重點城市進(jìn)入去庫存化通道。截至6月1日,螺紋鋼庫存連續(xù)13周下降,累計減少165萬噸。不過,隨著南方雨季、北方高溫天氣的到來,下游工地施工進(jìn)度可能會出現(xiàn)放緩現(xiàn)象。另外,由于生產(chǎn)企業(yè)目前尚未出現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)、停產(chǎn)現(xiàn)象,供應(yīng)壓力依然不容忽視。雙重夾擊下,屆時社會庫存下降速度可能會出現(xiàn)明顯收窄,甚至可能出現(xiàn)去庫存化進(jìn)程中斷、社會庫存不降反增現(xiàn)象,高庫存反作用于價格,使鋼材價格承壓下行。 總體來說,目前鋼材基本面的主要矛盾依舊表現(xiàn)為供給壓力過大、下游需求明顯不足,短期內(nèi)這對矛盾不會出現(xiàn)明顯緩和。雖然成本對于鋼價暫時起到支撐作用,但在需求得不到改善的背景下,鋼價有挑戰(zhàn)前低的可能。